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连续三天市值站稳5000亿 美团能否挑战阿里、腾讯

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2019-11-03 15:34:18

前言:

资本市场用市值证明,除了阿里和腾讯,最受欢迎的互联网企业是美团。

10月8日,美团电平(03690-hk)股价收于每股89港元,总市值为5162亿港元,约合658亿美元。东部时间10月8日,美国股市收盘后,百度市值约为346.9亿美元,品点市值约为363.24亿美元,京东市值约为404.54亿美元...到目前为止,美团电平的市场价值已经超过百度、品点、JD.com等知名互联网公司,成为继阿里、腾讯之后的世界屋脊趋势。

截至10月10日收盘时,美团电平的股价已经超过每股90港元,连续三天稳定市值5000亿港元。然而,与阿里和腾讯(00700-hk)相比,这家美国集团的评论仍有很大差距。东部时间10月8日收盘时,阿里巴巴的总市值约为4215.96亿美元,腾讯的市值约为3049.402亿港元。

当然,除了市场价值之外,我们还应该看到,与阿里和腾讯相比,美团在业务结构、收入渠道,尤其是技术创新能力上存在差距。在某种程度上,美团能否成为国内互联网行业“世界屋脊”的关键在于美团的技术创新能力能否与阿里和腾讯竞争。

在市场价值上升的道路上,美国集团“包围”了自己的生态系统。

2018年9月20日,美国代表团正式抵达HKEx。在ipo阶段,美国集团电平宣布发行价格约为每股69港元,并计划筹资约325.55亿港元。

开盘日第一天,美团评论称开盘价为每股72.9港元。开业的第一天,公司股票价格略有上涨。此后,美团的股价呈下降趋势。在跌破发行价后,美团电平的股价一路下跌。2019年1月,股价一度跌至每股40港元左右,市值几乎蒸发了40%。

然而,由于美团电平以来的一系列平台战略调整和创新,美团电平的股价自2019年以来一直在波动,但整体复苏迹象明显。

其中,2019年1月,“美团评审平台佣金率从15%上升到22%”的讨论一度成为社会关注的焦点...然而,由于这一系列平台战略的调整和创新,美团点评外卖业务收入在2019年第一季度比去年同期增长了一半以上。

根据美国集团披露的财务报告信息,该平台2019年第一季度运营亏损约为13.03亿港元,较2018年第四季度下降61.83%。其中一个主要原因是作为平台收入主要来源的外卖佣金从2018年同期的92亿元增加到截至2019年3月31日的三个月的132亿元,增幅为42.9%。

得益于该平台的良好表现,美团评估的股票从底部逐渐上涨。2019年第一季度,美团电器的股价一度超过每股60港元。7月2日,美团电平的股价收于每股69.25港元,回到发行价。

然而,8月23日,随着美团电平第二季度财务报告如期发布,美团电平的股价迎来了一个快速上涨时期。

美团电平公布的第二季度财务业绩显示,美团电平在2019年第二季度盈利8.76亿港元。其中,该平台实现收入227亿港元,比2018年同期增长50.6%。平台交易总额达到1592亿港元,同比增长28.7%。

8月26日,即第二季度收益报告披露后的第一个交易日,美团电平股收盘价格收于每股76.20港元,上涨8.86%。9月27日,美团电平的股价收于每股81港元。这是美团电平的股价首次超过80港元,该平台的总市值接近5000亿港元。

10月8日收盘时,美团电平的股价收于每股89港元,平台总市值达到5,162亿港元。在国内互联网巨头排名中,美团电平是仅次于阿里和腾讯的第三大互联网企业。

当然,对于投资者和资本市场来说,在美团言论的市值快速增长背后,平台在外卖(餐饮)、旅游、娱乐等消费领域的业务扩张更值得关注。毕竟,只有不断扩大经营范围、收入和利润的企业才能确保股东通过投资获得利润。

这可以从美团评论披露的2019年第二季度/半年财务报告中看出。

据平台流量分析,截至2019年6月30日的6个月内,美团电平交易的用户数量达到4.2亿,活跃商户数量达到590万。然而,由于该平台在2018年下半年推出的外卖会员特别优惠系统,截至2019年第二季度末,每月会员用户的平均购买频率是普通用户的3倍以上。

从业务角度来看,2019年第二季度美团电平餐饮配送业务交易总额达到931亿元,同比增长36.5%,平台总收入为128亿元。然而,在截至2019年6月30日的三个月中,美国集团审查的外卖订单数量达到20.85亿份,同比增长34.6%。

除了外卖业务,美国集团对商店和旅游业务部门的快速增长也是该平台在2019年上半年改善财务业绩的重要因素。2019年第一季度,美团评论称,店铺、酒店和旅游业务交易额为464亿元,同比增长15.1%,平台实现收入45亿元,同比增长43.16%。美团评论称,2019年第二季度,商场和酒店业务实现收入52.45亿元,同比增长约42.8%。在平台发布的“bi系列”名单中,上市商户的消费流程和参与度有了大幅提升。

不难看出,美团评估的股票经历了一个从突破到突破市值新高的过程。对于美团的评论,平台市场价值的不断提升是美团评论业务不断拓展和创新的结果。在这个过程中,包括食物、旅游和娱乐在内的美国群体的生态也得到加强,并继续扩大“圈地”。假日经济、突破与美国集团扩张评论的试金石

美国代表团评论称,假日经济是扩大“圈地”的一个很好的突破。

利用假期旅行,享受美食,休闲娱乐已经成为中国生活的一部分。如何在节假日吸引更多的用户已经成为阿里和美团等互联网巨头关注的焦点。毕竟,如果更多的用户能够在短期和高密度的假日经济中体验到平台服务的便利性和独特性,将会非常有利于平台用户数量的增加和用户使用惯性的培养。

以最近的2019年国庆假期为例。根据文化旅游部公布的数据,国庆期间接待的国内游客总数为7.82亿,同比增长7.81%。国内旅游总收入6497.1亿元,同比增长8.47%。

然而,为了吸引如此庞大的用户群,更好地为国庆假期期间的游客服务,美国代表团对自然景观、文化景观、网上打红卡场所、植物园等热门旅游景点进行了评论,这些景点因受欢迎而被推荐入住酒店。

此外,美团电平与万达、汉庭、贾茹、七夕等众多酒店品牌联手,在国庆期间开展“长株潭国庆黄金周”活动。在保证旅游游客舒适的同时,也满足了不同消费群体的入住需求。据美团评论(Meituan Review)披露的数据,得益于相关平台措施,仅10月1日,美团酒店就超过300万晚。

事实上,美团点评除了满足基本入住需求外,还推出了一系列创新的“新游戏”。

例如,在美国使命研究所发布的《2019年国庆假日消费趋势预测报告》中,90后和00后逐渐成为国内在线生活服务消费和在线旅游消费的主力军。年轻一代的旅游消费已经成为阿里、美团等在线平台推动创新的动力和目标。

为此,从9月25日到国庆假期结束,美国代表团对推出早间鸟票以及“吃、喝、玩低至五折”、“抢一元神票、提前订购七折”等福利活动发表了评论。在迎合年轻人消费品味的同时,它确实会给年轻人带来好处,增强他们的消费体验。

由于这一系列平台政策的实施,美国代表团的评论受到年轻人的喜爱。根据专业数据研究机构trustdata发布的报告,2019年上半年,美团酒店90后和00后游客比例达到51.3%,是所有主流在线酒店预订平台中年轻人比例最高的。

这表明消费者也认可美团的服务创新,美团的评论也在不断创新,把握假日经济的节点,不断扩大业务规模。由此可见,假日经济不仅是我们评论业务拓展的切入点,也是我们评论自身服务创新利弊的试金石。

然而,在如此好的用户体验下,美团评论可能会从携程旅行网等老牌旅游玩家那里抢走更多用户,尤其是年轻群体。毕竟,就创新能力而言,美团很有可能赢得评审。

这可以从trustdata披露的数据中看出。2019年上半年,在整个在线酒店预订平台行业中,美团酒店累计客户订单量达到50.6%,新客户占51.2%。因此不难看出,“网上预订酒店,一半由美国集团预订”的模式已经形成。占美国一半领土的美国代表团将拥有更大的决策自主权。

事实上,除了占行业订单一半以上的在线酒店预订业务,美国集团的外卖业务和旅游业务也占据了相关行业感受到的部分市场。

例如,根据trustdata的《2019年上半年中国外卖行业发展分析报告》,2019年上半年,美国外卖贸易量的比重继续扩大,市场份额上升至65.1%,而美国外卖市场的主导地位越来越明显。

特别值得注意的是,2019年上半年美团电平47%的新用户来自三线及以下城市。这表明美国代表团电平在三线、四线下沉市场的竞争中取得了显著成绩。

除了外卖业务和网上酒店预订业务等传统业务外,美团点评还在一些关键新业务中占据了“半壁江山”。其中,自行车共享业务尤为明显。

2018年4月,美国代表团和莫比克公司(mobike)联合宣布,他们已经签署了一项由美国代表团全资收购莫比克公司的协议。交易完成后,莫比克被正式纳入美国传教生态系统。2019年1月,mobike正式更名为美团自行车,完成品牌变更。

根据权威第三方市场研究机构——快车道研究所(Fast Track Research Institute)披露的最新数据,2019年第一季度,美团自行车已经占据了自行车国内市场份额的56.56%。相比之下,自2018年以来一直“难以退款”的前自行车共享巨头ofo,落后美国集团自行车近30个百分点。然而,其他共享自行车的品牌市场份额较低,这使得美团自行车很难在短时间内挑战市场份额。

在用户下载方面,2019年第一季度,美团自行车应用安卓版的下载量接近6000万,相当于ofo自行车的1.7倍。从用户的使用情况和频率来看,美团自行车的平均日订单量超过2000万辆,也是ofo自行车的两倍多,占市场份额的56.56%。

这样,由于其在旅游、食品、旅游和其他多样化生态系统中的主导市场地位,美国代表团的审查生态系统得到了丰富和改善。此外,该行业的主导地位也为美国代表团提供了更大的决策自主权。

2019年3月29日,美团自行车将发布新版收费规则。票价将包括起拍价和持续时间费。以北京地区为例。从4月8日开始,美国旅游自行车的起价将调整为1元15分钟,超过15分钟骑行每15分钟收费0.5元。

2019年7月26日,美团自行车将在广州、上海和深圳实施新的收费规则。毫不奇怪,新收费规则实施后,这三个地方的自行车使用费都有不同程度的增加。其中,在广州骑一个小时需要2.5元,上海3元,深圳2.5元。

2019年10月9日,美团自行车再次更新了北京的收费规则。其中,起拍价升至1.5元/次。骑马超过30分钟后,每30分钟收费1.5元。这样,美国旅游自行车在北京的起价已经超过了公共汽车票价。此外,起拍价和持续时间费(从原来的30分钟1元涨到1.5元)都上涨了。

在外卖业务中,2019年1月,外卖平台在美国集团的比例上升至22%。不仅如此,在许多领域,美国外卖公司甚至要求已结算的企业签署独家合作协议,未能签署合同的企业将面临被从平台上撤下的风险。

客观地说,服务价格的频繁上涨、合作以及签订独家合作协议的要求不可避免地让人怀疑美团凭借其有利的市场地位可以获得更多的收入分配。然而,还应该指出的是,正是这些政策的实施改善了美团的财务状况,稳步提高了平台的市场价值。

2019年上半年,餐饮外卖业务实现交易额1687亿元,同比增长37.5%。餐饮外卖业务实现收入236亿元,同比增长47.5%。百分比上调后,美团对外卖业务的明显增长进行了点评,尤其是第二季度,外卖业务首次实现了调整后的营业利润。然而,在自行车共享业务领域,根据美团点评披露的2019年半财务报告,业务亏损进一步收窄。美国团体评论的上限是多少?我们能挑战阿里和腾讯吗?

截至10月10日收盘时,美团电平的股价已超过每股90港元,其总市值连续三个交易日超过5000亿港元。对于美团的评论,在超越品多、京东和百度之后,它是否能与阿里和腾讯一起成为互联网行业的世界屋脊是有望的。

所以,问题来了。美国代表团的核心竞争力是什么?

外卖生意,旅游生意?虽然美国使命在这些行业和领域具有很强的竞争力,甚至拥有一半以上的市场份额,但如果只保留这些业务,美国使命未来的发展空间极其有限。更不用说携程和饿瑶等具有强大竞争力的平台竞争对手的存在。即使没有这些竞争对手,仅在一两个特定行业与阿里和腾讯竞争显然也有点困难。

拓展新业务怎么样?像阿里和腾讯一样,业务布局多样化,美国集团可能缺乏足够的核心技术支持。这种核心技术的缺乏表现在两个方面:一是在业务创新上只能跟从他人;另一种是在业务发展中,更只是复制成熟的技术,很难有技术创新。

以业务创新为例,美团在目前几乎所有的业务布局中,无论是传统的团购、旅游外卖业务,还是新发布的共享旅游和在线汽车服务,都复制了基本的业务模式、成熟的技术平台和少数独特的业务创新。

相比之下,无论是零售新概念还是虚拟银行业务,阿里和腾讯都是利用互联网技术创新和应用,在新的市场需求下建立并逐步完善新的业务部门,正是这种业务创新确保了阿里和腾讯在行业竞争中的优势。

目前,美团还拥有自己的新零售业务,如“小象新鲜”和“美团闪光购物”。然而,美团的新零售业务似乎并不顺利。2019年4月,美国代表团正式宣布将关闭常州和无锡的门店,仅在北京留下两家门店。

在技术创新方面,美国代表团与阿里和腾讯的差距甚至更大。迄今为止,美国代表团几乎没有任何令人印象深刻的技术创新可以拿出来。相比之下,云计算、物联网等技术的引入,甚至阿里平口半导体技术公司都设计了第一个人工智能推理芯片。

得益于业务创新和技术创新,阿里和腾讯能够牢牢占据互联网行业的领先地位,将业务触角延伸到大大小小的不同领域,先掌握技术优势。然而,以下企业和平台只能按照巨人提出的商业理念,在阿里和腾讯背后拓展服务。

这也许是美国代表团与阿里和腾讯之间最大的差距。如果美国使命仍然只是将自己定位为一个“服务中介”,无论平台本身在运营模式上有多少创新,它都只是在别人画的框架内寻找新的服务模式,而不是重新定义行业服务。

此外,一场更大的危机也正在逼近。互联网行业的后半部分已经到来,股市竞争的时代已经到来。随着行业发展趋于饱和,如果技术创新和业务创新只能跟随他人的脚步,很难保证他们的市场地位长期不会改变。

或许,对美国集团的负责人王星来说,美国集团进入5000亿大关的能力既是一种肯定,也是一种机遇。肯定是对美国代表团过去工作的承认。这是一个促进美国代表团意见转变的机会。有一个简单的“服务中介”平台可以真正转变为掌握核心技术的平台。只有这样,美国代表团才能站稳脚跟,在更大的舞台上与更强的对手竞争。结论:

现在看来,美团对其目前资本市场表现的评价,比认可美团自身的长期发展,尤其是业务创新和技术创新,更有利于美团近日的业务。在美团评论之前,京东、兵多等太多互联网公司已经有过同样的经历。美团只是“一时兴起”吗?

至少有一点是肯定的。过去,技术创新总是推动互联网行业的业务创新。现在,随着新零售概念和物联网概念的引入,商业模式的改变需要核心技术的不断创新和进步。换句话说,等待成熟技术复制已经不再可行。没有技术能力,就越来越难以跟上业务创新的步伐。

新零售业务的困难可能还只是个开始,我们没有太多时间在未来进行调整。今后,如果美国代表团想在业务上有所突破,就应该努力做好技术创新工作。

资料来源:蔡华学会

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