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明升网娱乐场,深交所问询关注券商股票质押风险

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2020-01-08 15:02:49

明升网娱乐场,深交所问询关注券商股票质押风险

明升网娱乐场,经纪信贷业务受到拖累

首次创业证券公告显示,深交所对首次创业股票质押业务的风险控制、资产减值准备的计算、资产减值的合理性和充分性等提出了详细的查询意见。

此前,第一创业已发布资产减值准备公告,公告称2019年上半年资产减值准备总额为2.075438亿元,使第一创业当期利润总额减少2.075438亿元,净利润减少1.556579亿元。其中,2019年上半年计提的待转金融资产减值准备为1.931757亿元,其中股票质押回购为1.65674亿元,债券质押回购为2751万元。

复信中,第一创业从业务承诺、业务流程、风险控制措施和贷后管理等方面证明了其股票质押业务风险控制措施,包括尽职调查、规模和集中度控制、基础证券管理、并购方资格审查、并购方资格审查、质押率和预警收盘线管理、贷后管理等。

从融资余额、担保方式、抵押品价值、债务人偿付能力、资产减值准备金额以及同行业可比公司等方面来看,首航表示其股票质押回购业务减值政策合理,以“预期损失模型”衡量的减值准备合理充足。

然而,第一风险投资表示,尽管上半年其投资银行业务利润率大幅上升,但其经纪和信贷业务收入同比下降13.50%,而经纪和信贷业务运营支出同比增长76.32%,原因是对部分买入和转售金融资产进行了减值准备。

业内人士指出,自2019年以来,许多证券公司因违反股票质押业务规则受到监管处罚,许多证券公司宣布了今年上半年资产减值准备的规模。8月底,中国证监会派出机构对股票质押规模增幅较大9家券商进行了现场检查,并对检查中发现的风险点提出了具体监管要求。

证券交易商应该主要消化股票

数据显示,根据邓忠公司披露的统计,截至2019年9月12日,市场质押股份数量为6050.71亿股,占总股本的9.1%,质押股份市值为4857.97亿元。其中,大股东质押股份6057.2亿股,大股东质押股份占所持股份的7.4%,大股东未偿市值合计2478.333亿元,大股东市值涉嫌2308.583亿元。可见,大股东质押的股份数量和质押的市值是并购方的绝对主力。

股票质押业务的本质是质押贷款业务。业内人士表示,从资金来源来看,不仅有自有资金,还有资本管理计划、财务管理资金等。,也可能涉及银行和非银行金融机构之间的渠道业务等。因此,股票质押贷款业务不仅受到市场随机因素的影响,还受到监管政策的影响。因此,与一般质押贷款业务相比,股票质押面临更大的风险,对业务对象的筛选要求比授信更严格。

经纪人认为,相对较大的风险敞口是股票质押业务的自然属性,这并不意味着股票质押业务不值得参与。即使在极端情况下,质押股东也有动机主动应对风险。这主要是因为股权质押融资方通常占上市公司主要股东的5%以上,其中不少是上市公司的控股股东。为了保持对公司的影响和控制,在违约风险的情况下,相关股东倾向于通过补充标的证券和其他质押、延长合同和延长期限来避免进入处置程序。

2019年初,上海、深圳证券交易所发布《关于股票质押回购交易相关事项的通知》。方正证券(Founder Securities)认为,新的质押监管通过展期、突破质押率上限等特殊安排,极大地缓解了股权质押的紧迫风险,从而通过时空交换逐步消除或降低风险,给企业,尤其是中小市值公司更多的回旋余地,缓解2018年底股权质押的风险压力,为消除或降低长期股权质押风险提供更充分的回旋空间和制度保障。未来市场再次出现下行压力时,随着股权质押风险的逐步出现,这种制度安排的效果将会发挥更大的作用,起到长期稳定器和安全缓冲的作用。

业内人士表示,2018年,股票质押业务给证券公司造成了巨大的减值损失,迫使它们对股票质押业务进行彻底改革。目前,证券交易商应主要消化股票,同时从事更安全、更谨慎的质押业务。

□本报记者赵忠浩

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